C2 è il condensatore che si carica al valore di picco della tensione alternata sotto misura, cioè serve a convertire la tensione alternata di ingresso (dopo il partitore) in una tensione continua di valore pari a quello di picco dell'alternata, quindi misurabile dallo strumento analogico che funziona solo in DC.
Mi pare che D1 entri in ballo solo nel caso in cui la sorgente di tensione alternata, di cui si vuole misurare il valore, abbia un valore di impedenza interna in continua infinito.
Voglio dire che, se D1 non vi fosse, nel caso in cui vi fosse un condensatore in serie alla sorgente della tensione alternata sotto misura, allora succederebbe che C2 non potrebbe caricarsi e che invece al posto di C2 si caricherebbe il condensatore esterno in serie e di conseguenza l'ago rimarrebbe fermo sullo 0V.
Nello schema mi pare manchi un puntino.